crypto FNB vs CFD crypto vs Détention de cryptomonnaies : Comparaison des options au Canada

Posséder des cryptomonnaies signifie en détenir la propriété et en assurer la conservation. Un FNB crypto est un fonds réglementé que vous achetez via un compte de courtage, lequel conserve les cryptomonnaies pour vous. Un CFD crypto est un contrat à effet de levier qui suit le cours des cryptomonnaies sans que vous en preniez possession. Le choix le plus approprié dépend de votre horizon de placement, de votre tolérance au risque et de votre style de trading.

Il y a dix ans, investir dans le bitcoin signifiait ouvrir un compte sur une plateforme d'échange de cryptomonnaies et espérer qu'elle soit fiable. Aujourd'hui, les Canadiens ont au moins trois options distinctes, et leurs comportements varient considérablement en fonction des fluctuations de prix, de la fermeture des marchés la fin de semaine ou d'un problème technique avec une plateforme.

Aucun de ces outils n'est universellement « idéal ». Une personne qui prévoit de conserver ses cryptomonnaies pendant dix ans, une autre qui souhaite les intégrer à son portefeuille d'investissements, et une troisième qui veut spéculer sur les fluctuations à court terme des CFD crypto répondent à des besoins différents. Ce guide présente les avantages et les inconvénients de chaque outil afin de vous permettre de choisir celui qui correspond le mieux à vos besoins.

Aperçu des trois itinéraires

• Posséder des cryptomonnaies : vous achetez des cryptomonnaies sur une plateforme d’échange et vous les y laissez ou les transférez vers votre portefeuille. Vous détenez alors physiquement l’actif.
• FNB crypto : vous achetez des parts d’un fonds négocié en bourse sur une bourse comme le TSX. Le fonds détient les cryptomonnaies ; vous détenez le fonds.
• CFD sur cryptomonnaies : vous concluez un contrat avec un fournisseur qui vous verse la variation de prix. Vous ne possédez jamais les cryptomonnaies et les positions sont généralement à effet de levier.

Caractéristique	Posséder des pièces de monnaie	FNB crypto	Crypto CFD
Ce que vous possédez	La cryptomonnaie	Part d'un fonds qui le détient	Un contrat sur le prix
Où vous l'achetez	plateforme de trading de cryptomonnaies	Compte de courtage, sur une bourse	fournisseur de CFD
Garde à vue	Vous ou votre plateforme	Le dépositaire du fonds	Sans objet ; aucune pièce n'est gardée pour vous.
En bref	Pas facile	Possible seulement par la vente à découvert de l'ETF, là où c'est autorisé.	Intégré : achetez ou vendez avec la même facilité
Effet de levier	Généralement aucune sur les plateformes enregistrées au Canada	Aucun dans le fonds	En général oui, ça amplifie les gains et les pertes.
Heures d'ouverture	24 heures sur 24, 7 jours sur 7	Horaires de la bourse seulement	Défini par le fournisseur ; souvent prolongé
coûts permanents principaux	Frais de transaction et écarts	Frais de gestion annuels	Marges plus financement au jour le jour
Le risque spécifique le plus important	Perte de clés ou défaillance de la plateforme	Écarts de prix entre les séances de bourse	Effet de levier et pertes rapides

Posséder des pièces directement

Il s'agit de la forme la plus pure de détention d'actifs : vous êtes propriétaire du bien et vous pouvez le déplacer, le dépenser ou le stocker à votre guise. Avec cette liberté vient avec des responsabilités, car la sécurité de vos avoirs dépend de la plateforme que vous utilisez et, si vous les gardez vous-même, de vous.

Le choix de votre plateforme d'achat est important. Les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) incitent les Canadiens à utiliser les plateformes de négociation de cryptomonnaies enregistrées auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et à éviter celles qui ont été interdites. Elles publient les listes pertinentes sur leur page Web consacrée à la réglementation des plateformes de cryptomonnaies . Les plateformes en activité pendant l'examen de leur inscription signent des engagements préalables à l'inscription, qui comprennent des mesures de protection des investisseurs. Conformément aux lignes directrices de l'ACVM de 2023, résumées par le cabinet d'avocats McCarthy Tétrault, ces engagements comprennent des règles de garde plus strictes et l'interdiction d'offrir des services de marge ou d'effet de levier.

Transférer ses cryptomonnaies vers son propre portefeuille élimine les risques liés à la plateforme, mais augmente les risques personnels : en cas de perte de ses clés privées ou de sa phrase de récupération, les cryptomonnaies sont, de fait, perdues. L'effondrement de la plateforme d'échange canadienne QuadrigaCX en 2019, où les clients ont perdu au moins 169 millions de dollars canadiens selon la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario, demeure l'exemple local le plus connu qui souligne l'importance de bien réfléchir à la conservation de ses cryptomonnaies.

Posséder des cryptomonnaies convient aux personnes qui souhaitent acquérir l'actif lui-même, qui envisagent de le conserver à long terme et qui maîtrisent les aspects techniques. En revanche, c'est un mauvais choix pour ceux qui veulent spéculer sur la baisse des cours ou investir en cryptomonnaies en parallèle avec d'autres marchés.

Ce dernier point est plus important qu'il n'y paraît. Nombreux sont ceux qui suivent déjà les devises, les indices ou les matières premières et qui préfèrent accéder aux cryptomonnaies sur la même plateforme plutôt que de jongler avec une application, une connexion et des frais distincts. C'est précisément le principe du trading multi-marchés de NumanCap : centraliser plusieurs catégories d'actifs. Cependant, peu importe votre choix, les risques liés aux cryptomonnaies demeurent inchangés.

FNB crypto : la voie tracée par le Canada

Le Canada a été le premier à se lancer. Le 18 février 2021, la Bourse de Toronto annonçait le lancement du FNB Purpose Bitcoin, le présentant comme le premier FNB Bitcoin au monde et le premier à détenir physiquement des bitcoins en dépôt direct. Les autorités américaines n'ont approuvé les FNB Bitcoin en argent comptant que le 10 janvier 2024, soit près de trois ans plus tard.

L'attrait principal est la simplicité. L'achat d'un FNB se fait comme pour tout autre fonds coté, via un compte-titres ordinaire, et le fonds s'occupe de la conservation par l'intermédiaire d'un dépositaire. Certains émetteurs canadiens de FNB de cryptomonnaies indiquent que leurs parts sont admissibles aux comptes enregistrés tels que les CELI et les REER ; il convient de vérifier l'admissibilité et le traitement fiscal en fonction de votre situation.

Les compromis sont plus subtils. Les FNB prélèvent des frais de gestion annuels qui réduisent discrètement les rendements d'année en année. De plus, ils ne sont négociables que pendant les heures d'ouverture de la bourse. Le Bitcoin, quant à lui, continue de se négocier la nuit et la fin de semaine ; ainsi, une forte variation durant la fin de semaine se traduit par un écart de prix à l'ouverture du TSX le lundi, sans possibilité d'intervention entre-temps.

Les FNB conviennent aux investisseurs qui souhaitent une exposition aux cryptomonnaies à long terme par le biais d'une structure de compte familière et qui ne veulent pas gérer de portefeuilles numériques ni de plateformes dédiées. Ils sont moins adaptés au trading actif ou à ceux qui veulent profiter de la baisse des prix sans les complications de la vente à découvert.

CFD crypto : exposition au prix sans propriété

Un contrat sur différence (CFD) vous rémunère de la variation du prix d'un actif entre l'ouverture et la clôture de votre position, multipliée par la taille de cette dernière. Avec un CFD crypto, vous n'achetez ni ne stockez de cryptomonnaies. Vous pariez simplement sur l'évolution du prix, à la hausse comme à la baisse.

Trois caractéristiques distinguent les CFD. Vendre à découvert est aussi facile qu'acheter. Les positions sont généralement à effet de levier, ce qui permet de contrôler une exposition plus importante avec un petit dépôt. Enfin, le maintien des positions de gouvernement entraîne généralement des frais de financement, ce qui rend les CFD plus adaptés aux horizons de placement courts qu'aux investissements pluriannuels.

L'effet de levier est l'élément le plus important à prendre en compte. Le prix des cryptomonnaies peut fluctuer de 10 % ou plus en une seule journée, et avec l'effet de levier, cette variation est amplifiée par rapport à votre dépôt. Des variations brusques peuvent entraîner la fermeture automatique de vos positions avant même que vous ayez le temps de réagir, surtout la fin de semaine lorsque la liquidité diminue.

Les CFD sur cryptomonnaies sont des produits dérivés et sont réglementés différemment des plateformes de négociation de cryptomonnaies. Leur disponibilité et les conditions applicables dépendent du fournisseur et de votre lieu de résidence. Il est donc important de vérifier la réglementation en vigueur dans votre province avant de trader.

Quel itinéraire correspond à quel objectif ?

Commencez par définir ce que vous voulez vraiment accomplir, puis choisissez l'outil :

1. « Je veux garder mes bitcoins pendant des années et les gérer moi-même. » Posséder des cryptomonnaies, idéalement sur une plateforme enregistrée, avec un plan de conservation rigoureux.
2. « Je veux une exposition à long terme sans portefeuille externe, dans mon compte de placement existant. » Un FNB crypto est généralement la solution la plus simple.
3. « Je veux profiter des fluctuations de prix à court terme, à la hausse comme à la baisse. » Les CFD sont conçus pour cela, à condition de bien comprendre l'effet de levier et les coûts de financement.
4. « Je veux me couvrir contre les fluctuations de mes cryptomonnaies actuelles pendant une période de forte volatilité. « Une position courte sur un CFD peut atténuer les pertes, mais elle engendre des coûts et une complexité supplémentaires.
5. « Je ne suis pas encore sûr. » Commencez petit, apprenez comment se comporte l'actif et évitez l'effet de levier tant que vous n'avez pas constaté de fortes fluctuations par vous-même.

L'horizon temporel est le fil conducteur de tout cela. Les investisseurs à long terme ont tendance à se concentrer sur l'offre et l'adoption ; beaucoup suivent de près des événements comme la réduction de moitié des émissions de bitcoins tous les quatre ans, que nous abordons dans notre article « Explication du halving du Bitcoin » . Les traders à court terme, quant à eux, s'intéressent beaucoup plus à la liquidité, aux coûts et à la rapidité avec laquelle ils peuvent acheter et vendre des bitcoins.

Comparer les coûts

Les tarifs affichés ne reflètent généralement pas la réalité. Lorsque vous comparez les itinéraires, tenez compte du coût total sur la période d'attente prévue :

• Posséder des cryptomonnaies : frais de transaction, écart entre les prix d’achat et de vente, et frais de retrait ou de réseau si vous transférez des cryptomonnaies vers un portefeuille.
• FNB crypto : commissions de courtage (le cas échéant), écart entre le prix d’achat et le prix de vente de l’ETF et ses frais de gestion annuels, qui s’accumulent au fil du temps.
• CFD sur cryptomonnaies : l'écart, les commissions éventuelles et le financement de gouvernement sur les positions à effet de levier, qui s'accumulent rapidement avec la durée de détention.
• Conversion de devises : la plupart des cryptomonnaies sont cotées en dollars américains ; la conversion en dollars canadiens peut donc entraîner des frais supplémentaires à chaque étape, sauf si vous utilisez un produit libellé en dollars canadiens.

Une règle générale : plus la durée de détention prévue est longue, plus les coûts récurrents tels que les frais de gestion ou de financement sont élevés ; plus la fréquence des transactions est élevée, plus les écarts et les commissions prédominent.

Notre perspective

Nous ne pensons pas qu'aucune de ces options ne convienne à tous, et nous nous méfions de quiconque prétend le contraire. Chez NumanCap, notre équipe pédagogique croit que le choix doit être guidé par l'objectif : l'investissement en actions pour une conviction à long terme, les fonds pour plus de simplicité, et les CFD pour un trading actif à court terme, en maîtrisant parfaitement l'effet de levier.

Quel que soit votre choix, n'oubliez pas que les cryptomonnaies font partie des actifs les plus volatils et qu'aucune structure ne supprime cette volatilité ; chacune ne fait que modifier la façon dont elle vous atteint. Si vous voulez en savoir plus sur les auteurs de ces guides et leurs motivations, vous pouvez consulter notre mission et notre histoire .

Foire aux questions