Glossaire du commerce
Des concepts de base aux termes avancés, notre glossaire explique tout en termes simples.
Retour absolu
Le gain ou la perte totale généré sur une période donnée, mesuré sans comparer le résultat à un indice de marché ou à un indicateur de référence.
Intérêts courus
Intérêts accumulés sur une obligation ou un autre instrument à revenu fixe depuis la date de paiement précédente, mais qui n'ont pas encore été versés.
Gestion active
Une approche d'investissement où les décisions de portefeuille sont ajustées en fonction des recherches, des conditions du marché et de l'évolution des opportunités.
Alpha
Une mesure de la performance par rapport à un indice de référence sélectionné, après prise en compte du niveau de risque de marché pris.
Déclin alpha
La diminution graduelle de l'efficacité d'une stratégie de négociation à mesure que le comportement du marché évolue ou que davantage de participants commencent à utiliser des méthodes similaires.
Amortissement
Le processus consistant à répartir un coût, une prime, une remise ou un remboursement de dette sur une période définie.
Volatilité annuelle
Une estimation statistique de l'amplitude des variations de rendement d'un actif sur une année, basée sur les fluctuations de prix à court terme.
Arbitrage
Une stratégie qui vise à tirer profit des différences de prix temporaires d'actifs identiques ou très similaires sur différents marchés.
Allocation d'actifs
La répartition du capital entre différentes catégories d'actifs telles que les actions, les obligations, les matières premières, les devises et les liquidités, en fonction des objectifs de risque et de rendement.
À l'argent
Terme relatif aux options décrivant un prix d'exercice égal ou très proche du prix du marché actuel de l'actif sous-jacent.
Plage moyenne réelle
Un indicateur de volatilité qui mesure l'amplitude moyenne des variations de prix d'un actif sur un nombre de périodes sélectionné, y compris les intervalles entre les séances.
Bilan
Un bilan présente l'actif, le passif et les capitaux propres d'une entreprise à une date précise. Les investisseurs l'utilisent pour évaluer le niveau d'endettement, la liquidité, la solidité financière et la capacité de l'entreprise à honorer ses obligations à court et à long terme.
Point de base
Un point de base équivaut à 0,01 point de pourcentage. Ce terme est couramment utilisé pour décrire les variations des taux d'intérêt, des rendements obligataires, des frais et de la politique des banques centrales, où de faibles fluctuations peuvent avoir un impact significatif.
Marché baissier
Un marché baissier est une période prolongée de baisse des prix, souvent associée à un recul de 20 % ou plus par rapport à un sommet récent. Il peut s'accompagner d'un climat de confiance amoindri, d'une moindre propension au risque et d'une volatilité accrue.
Bêta
Le bêta mesure la sensibilité historique d'un actif aux fluctuations du marché par rapport à un indice de référence. Un bêta supérieur à 1 indique une plus grande sensibilité aux variations du marché, tandis qu'un bêta inférieur à 1 indique une volatilité relative plus faible.
Offre
Le prix d'achat est le prix le plus élevé offert par un acheteur pour un actif. Un ordre de vente au marché sera généralement exécuté au prix d'achat ou à un prix proche de celui-ci, en fonction de la liquidité et des conditions du marché.
Écart acheteur-vendeur
L'écart entre le prix d'achat et le prix de vente correspond à la différence entre le prix d'achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas. Il reflète les coûts de transaction et la liquidité, les écarts les plus faibles étant généralement observés sur les marchés les plus actifs.
Actions de premier ordre
Une action de premier ordre est une part d'une grande entreprise établie, jouissant d'une marque reconnue, d'une longue expérience et d'une capitalisation boursière importante. Ces entreprises peuvent offrir une plus grande stabilité, même si le cours de leurs actions peut toujours baisser.
Lien
Une obligation est un titre de créance émis par un gouvernement, une entreprise ou un autre organisme. L'émetteur emprunte des capitaux auprès d'investisseurs et peut verser des intérêts avant de rembourser le capital à l'échéance de l'obligation.
valeur comptable
La valeur comptable représente l'actif d'une entreprise moins son passif, selon ses états financiers. Les analystes peuvent comparer la valeur comptable à la valeur marchande pour évaluer comment les investisseurs valorisent l'entreprise.
Éclater
Une cassure se produit lorsque le prix dépasse un niveau de support, de résistance ou une limite de figure chartiste établie. Les traders attendent généralement une augmentation du volume ou une poursuite du mouvement des prix avant de considérer la cassure comme significative.
Courtier
Un courtier donne accès aux marchés financiers et facilite l'achat et la vente d'instruments financiers. Selon les services offerts, il peut également fournir des services de tarification, des technologies d'exécution, des analyses, des outils de gestion de compte et des produits à effet de levier.
Marché haussier
Un marché haussier est une période prolongée de hausse des prix, soutenue par une forte demande et un climat de marché positif. Il peut concerner l'ensemble d'un marché, un secteur particulier ou une catégorie d'actifs spécifique.
Option d'appel
Une option d'achat (appel) donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter un actif sous-jacent à un prix d'exercice déterminé avant ou à la date d'échéance. Les acheteurs utilisent généralement les options d'achat lorsqu'ils prévoient une hausse du prix de l'actif.
valeur ajoutée
Une plus-value est réalisée lorsqu'un actif est vendu à un prix supérieur à son prix d'achat. Le traitement fiscal peut varier selon l'actif, la durée de détention, le statut de l'investisseur et la juridiction applicable.
Carry Trade
Une opération de portage consiste à emprunter ou à vendre une devise à faible rendement pour financer une exposition à une devise à rendement plus élevé. Les rendements peuvent être affectés par les écarts de taux d'intérêt et les fluctuations des taux de change.
Des flux de trésorerie
Le flux de trésorerie suit les entrées et sorties d'argent d'une entreprise sur une période donnée. Les analystes examinent les flux de trésorerie d'exploitation, d'investissement et de financement afin de comprendre la liquidité, la qualité de l'entreprise et la provenance des bénéfices déclarés.
Modèle de graphique
Une figure chartiste est une formation de prix reconnaissable utilisée en analyse technique. Les triangles, les drapeaux, les doubles sommets et les figures en tête et épaules peuvent suggérer une continuation, une consolidation ou un retournement de tendance, mais ils ne permettent pas de prédire l'évolution avec certitude.
Prix de clôture
Le cours de clôture est le dernier prix enregistré d'un instrument financier à la fin d'une séance de bourse. Il est largement utilisé pour calculer les rendements quotidiens, les indicateurs techniques et la valorisation de portefeuille.
Produit de base
Une matière première est un produit brut ou un produit de base commercialisable, comme le pétrole brut, l'or, le cuivre, le blé ou le café. Son prix est influencé par l'offre, la demande, les conditions météorologiques, les niveaux de production, les stocks et l'évolution de la situation géopolitique.
Intérêts composés
Les intérêts composés sont calculés sur le capital initial et sur les intérêts accumulés lors des périodes précédentes. Leur effet est d'autant plus important que la durée de l'investissement et la fréquence de capitalisation sont élevées.
Contrat pour différence
Un contrat sur différence (CFD) est un produit dérivé qui suit l'évolution du prix d'un actif sous-jacent sans en transférer la propriété. Les CFD permettent de prendre des positions longues ou courtes, mais l'effet de levier, les coûts de financement et la forte volatilité des prix augmentent le risque.
Convexité
La convexité mesure la sensibilité du prix d'une obligation aux variations des taux d'intérêt. Elle peaufine l'analyse de la durée, notamment lorsque les variations de taux sont importantes.
Corrélation
La corrélation décrit le degré d'évolution relative des rendements de deux actifs. Une corrélation positive indique une évolution similaire, une corrélation négative une évolution opposée, et une valeur proche de zéro suggère une faible corrélation.
Coût du transport
Le coût de portage désigne l'ensemble des dépenses et des avantages liés à la détention d'un actif au fil du temps. Il peut inclure le financement, l'entreposage, l'assurance, les revenus et le rendement de commodité, et influe souvent sur le ratio entre les prix au comptant et les prix à terme.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie correspond à la possibilité que l'autre partie à une entente financière ne puisse pas honorer ses obligations. Il concerne les produits dérivés, les prêts, les transactions de gré à gré et certains modes de règlement.
Taux du coupon
Le taux du coupon correspond aux intérêts annuels versés par un émetteur d'obligations, exprimés en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation. Il diffère du rendement courant et du rendement à l'échéance, qui reflètent également le prix du marché.
Risque de crédit
Le risque de crédit correspond à la probabilité qu'un emprunteur ou un émetteur d'obligations ne puisse pas honorer ses échéances de paiement d'intérêts ou de principal. Un risque de crédit plus élevé incite généralement les investisseurs à exiger un rendement potentiel plus important.
Commande du jour
Un ordre du jour demeure actif uniquement pour la séance de bourse en cours. Toute portion non exécutée est généralement annulée à la fermeture du marché.
Journée de négociation
Le day trading consiste à ouvrir et fermer des positions au cours d'une même séance de bourse. Cette approche privilégie les fluctuations de prix à court terme et évite de maintenir des positions ouvertes pendant la nuit, mais exige une surveillance étroite, une exécution rigoureuse et des limites de risque clairement définies.
Ratio dette par rapport aux capitaux propres
Le ratio d'endettement compare la dette totale d'une entreprise à ses capitaux propres. Les analystes l'utilisent pour évaluer son effet de levier financier et la dépendance d'une entreprise à l'égard des capitaux empruntés.
Déflation
La déflation est une baisse durable du niveau général des prix des biens et des services. Elle peut augmenter la valeur réelle de la dette, réduire les revenus des entreprises et influencer les anticipations de taux d'intérêt.
Delta
Le delta permet d'estimer la variation potentielle du prix d'une option lorsque le prix du sous-jacent varie d'une unité. Il sert également à évaluer l'exposition directionnelle au sein d'une position sur options.
Exigence
La demande reflète la quantité d'un actif que les acheteurs sont prêts à acquérir à différents prix. Une demande plus forte peut soutenir la hausse des prix, tandis qu'une demande plus faible peut exercer une pression à la baisse sur le marché.
Dérivé
Un produit dérivé est un contrat financier dont la valeur dépend d'un actif sous-jacent, d'un taux ou d'un indice. Les contrats à terme, les options, les swaps et les CFD sont des exemples courants utilisés à des fins de couverture, de spéculation et de transfert de risques.
taux d'escompte
Un taux d'actualisation sert à convertir les flux de trésorerie futurs en valeur actuelle. Les banques centrales peuvent également utiliser ce terme pour désigner les taux appliqués à certaines formes d'emprunts institutionnels.
Trading discrétionnaire
Le trading discrétionnaire repose sur le jugement humain plutôt que sur des règles automatisées fixes. Les décisions peuvent s'appuyer sur des graphiques, des données économiques, l'actualité des marchés, le positionnement et l'interprétation que fait le trader des conditions actuelles.
Diversification
La diversification répartit l'exposition sur différents actifs, secteurs ou marchés. Elle peut réduire la dépendance à une seule position, même si elle ne peut éliminer le risque de marché ni empêcher les pertes.
Dividende
Un dividende est une distribution effectuée par une société à ses actionnaires admissibles, généralement à partir de ses bénéfices ou de ses bénéfices non distribués. Les paiements peuvent être effectués en espèces, en actions supplémentaires ou sous toute autre forme approuvée.
Rendement des dividendes
Le rendement du dividende compare le dividende annuel par action d'une entreprise à son cours actuel. Il est couramment utilisé pour évaluer les actions génératrices de revenus.
Risque d'indisponibilité
Le risque d'indisponibilité correspond à la possibilité qu'une plateforme, un flux de données, une connexion Internet ou un système de négociation devienne inaccessible. Une interruption technique peut retarder les commandes, les changements de position ou l'accès aux renseignements du compte.
Baisse
Le drawdown mesure la baisse d'un compte, d'un portefeuille ou d'une stratégie entre un sommet précédent et un creux ultérieur. Il permet d'évaluer l'exposition au risque de baisse et l'ampleur des pertes passées.
Durée
La durée permet d'évaluer la sensibilité du prix d'une obligation aux variations des taux d'intérêt. Les obligations à durée élevée subissent généralement des variations de prix plus importantes lorsque les taux du marché fluctuent.
Prévisions des résultats
Les prévisions de résultats correspondent aux estimations d'une entreprise concernant son chiffre d'affaires, ses bénéfices ou d'autres résultats financiers futurs. Les investisseurs comparent ces prévisions aux attentes du marché afin d'évaluer si les perspectives se sont améliorées ou détériorées.
Bénéfice par action
Le bénéfice par action (BPA) divise le bénéfice d'une entreprise attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre d'actions en circulation. Il est couramment utilisé pour comparer la rentabilité entre entreprises et sur différentes périodes comptables.
BAIIA
L'EBITDA représente le résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Les analystes l'utilisent pour comparer le rendement opérationnel, même s'il ne reflète pas entièrement les coûts de la dette, les dépenses d'investissement ni les flux de trésorerie.
Indicateur économique
Un indicateur économique est une publication de données fournissant des renseignements sur l'activité économique. Les chiffres de l'inflation, de l'emploi, des ventes au détail et du PIB peuvent influencer les prévisions de taux d'intérêt et les prix du marché.
Équité
Les capitaux propres représentent une participation dans une entreprise ou la valeur résiduelle d'un actif après déduction des dettes. Sur les marchés publics, l'exposition aux capitaux propres se fait généralement par le biais d'actions ou de fonds d'actions.
Prime de risque sur actions
La prime de risque sur actions correspond au rendement supplémentaire que les investisseurs attendent des actions par rapport à un indice de référence moins risqué, comme les obligations d'État. Elle reflète la compensation pour la prise de risque accrue sur le marché.
Point d'entrée
Le point d'entrée est le prix auquel une position est ouverte. Les traders évaluent souvent ce point d'entrée en même temps que le niveau d'arrêt des pertes, le prix cible et le ratio risque-rendement attendu.
Échanger
Une bourse est un marché organisé où sont échangés des instruments financiers agréés selon des règles définies. Les bourses facilitent la formation des prix, le reporting des transactions et les procédures de règlement standardisées.
Taux de change
Un taux de change indique la valeur d'une devise par rapport à une autre. Les taux fluctuent en fonction des anticipations de taux d'intérêt, des données économiques, des flux de capitaux et de l'évolution du sentiment du marché.
Fonds négocié en bourse
Un fonds négocié en bourse (FNB) est un véhicule d'investissement collectif qui se négocie en bourse. Les FNB peuvent reproduire un indice, un secteur, une matière première, un marché obligataire ou une stratégie d'investissement.
Date de détachement du dividende
La date de détachement du dividende correspond au premier jour de bourse où l'acheteur n'a plus droit au prochain dividende déclaré. Le cours de l'action peut s'ajuster autour de cette date pour tenir compte du versement.
Exécution
L'exécution est le processus de réalisation d'un ordre sur le marché. Le résultat final peut être influencé par la liquidité disponible, le type d'ordre, les fluctuations de prix et le slippage.
Stratégie de sortie
Une stratégie de sortie définit les conditions de fermeture d'une position. Elle peut inclure un objectif de profit, un niveau de stop-loss, un stop suiveur, une limite de temps ou une modification de la thèse d'investissement initiale.
Rendement attendu
Le rendement attendu est une estimation du résultat moyen d'un investissement ou d'une stratégie, basée sur les résultats possibles et leurs probabilités. Il s'agit d'une prévision et non d'un résultat garanti.
Exposition
L'exposition mesure l'impact potentiel des fluctuations d'un actif, d'un secteur, d'une devise ou d'un marché sur un portefeuille ou un compte. Elle peut être calculée à partir du capital investi, de la valeur de la position ou de la valeur notionnelle avec effet de levier.
juste valeur
La juste valeur est une estimation de la valeur actuelle d'un actif, fondée sur des données financières, des instruments comparables et les conditions du marché en vigueur. Dans le cas des produits dérivés, elle peut également désigner un prix théorique qui tient compte des taux d'intérêt, des dividendes et de la durée jusqu'à l'échéance.
monnaie fiduciaire
La monnaie fiduciaire est une monnaie émise par un gouvernement dont la valeur est garantie par l'économie et le système monétaire du pays émetteur, et non par une marchandise physique. Le dollar australien, le dollar américain, l'euro et la livre sterling en sont des exemples courants.
Repérage de Fibonacci
Le retracement de Fibonacci est un outil d'analyse technique utilisé pour identifier les niveaux de support et de résistance potentiels après une variation de prix significative. Les niveaux de référence courants incluent 38,2 %, 50 % et 61,8 %.
Remplir
Une exécution a lieu lorsque tout ou partie d'un ordre est exécuté au prix du marché disponible. Les ordres importants ou les fluctuations rapides des prix peuvent entraîner des exécutions partielles ou une exécution à plusieurs prix.
Exécuter ou détruire l'ordre
Un ordre « full or kill » doit être exécuté immédiatement et intégralement, ou annulé en totalité. Il est utilisé lorsque l'obtention de la position demandée dans son intégralité au prix disponible est plus importante qu'une exécution partielle.
Instrument financier
Un instrument financier est un contrat ou un actif qui peut être négocié ou évalué, notamment les actions, les obligations, les devises, les options, les contrats à terme et les produits dérivés.
Politique fiscale
La politique budgétaire désigne les décisions gouvernementales relatives à la fiscalité, aux dépenses et à l'emprunt. Les variations de cette politique peuvent avoir une incidence sur la croissance économique, les prévisions d'inflation, les taux d'intérêt et le climat des marchés.
taux de change flottant
Un taux de change flottant est principalement déterminé par l'offre et la demande sur le marché des changes. Les banques centrales peuvent toutefois intervenir lorsque les fluctuations du taux de change deviennent désordonnées ou contreviennent aux objectifs de politique monétaire.
FOMC
Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) définit la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Ses décisions en matière de taux d'intérêt, ses déclarations et ses projections économiques peuvent influencer les devises, les obligations, les actions et les matières premières à l'échelle mondiale.
Force majeure
La force majeure est une clause contractuelle qui couvre les événements extraordinaires empêchant l'exécution d'un contrat comme prévu. Elle peut affecter le règlement, la livraison et les obligations opérationnelles en cas de perturbations majeures.
Contrat à terme
Un contrat à terme est une entente privée d'achat ou de vente d'un actif à un prix fixe à une date future. Les conditions sont négociées sur mesure entre les parties, ce qui rend le risque de contrepartie particulièrement important.
Actions fractionnaires
Les actions fractionnées représentent moins d'une action entière d'une société. Elles permettent aux investisseurs d'allouer de plus petites quantités à des actions plus chères, sous réserve des modalités de propriété, de transfert et de droit de vote définies par l'émetteur.
Flottage libre
Le flottant représente la part des actions émises d'une société disponible pour la négociation publique. Il exclut les participations restreintes ou détenues de manière confidentielle par des initiés, des gouvernements ou des investisseurs stratégiques.
Mois de l'année à venir
Le contrat à terme du mois le plus proche est celui dont l'échéance approche. Il enregistre généralement le volume d'échanges le plus élevé, même si la liquidité peut commencer à se déplacer vers le contrat suivant à mesure que l'échéance approche.
Taux de financement
Le taux de financement est un paiement périodique échangé entre les positions longues et courtes sur les marchés à terme perpétuels. Il permet de maintenir le prix du contrat aligné sur le marché au comptant sous-jacent.
Analyse fondamentale
L'analyse fondamentale évalue un actif à l'aide d'informations économiques, financières et commerciales. Pour les actions, cela peut inclure les bénéfices, les flux de trésorerie, l'endettement et la conjoncture sectorielle. Pour les devises, cela peut inclure l'inflation, la croissance et la politique monétaire.
Contrat à terme
Un contrat à terme est un accord normalisé négocié en bourse pour acheter ou vendre un actif à un prix et une date déterminés. Le règlement peut s'effectuer en argent comptant ou par livraison, selon le marché.
Gamma
Le gamma mesure la vitesse à laquelle le delta d'une option change en fonction du sous-jacent. Un gamma élevé signifie que l'exposition directionnelle peut changer plus rapidement, surtout pour les options à parité approchant de leur échéance.
Échelle gamma
Le scalping gamma est une stratégie d'options qui combine une position longue gamma avec des transactions répétées sur l'actif sous-jacent. Cette approche vise à tirer profit des variations de prix réalisées supérieures à la volatilité implicite et aux coûts de transaction.
Écart
Un écart se produit lorsqu'un actif ouvre ou se négocie à un prix distinct de la fourchette précédente, avec peu ou pas d'activité entre les deux niveaux. Les écarts surviennent souvent après la publication des résultats d'entreprises, des données économiques ou des nouvelles de la nuit.
Engrenage
L'effet de levier décrit le rapport entre l'exposition au marché et le capital investi dans une position. Un effet de levier élevé amplifie l’impact des variations de prix, qu’elles soient favorables ou défavorables.
Truies
Les gilts sont des obligations émises par le gouvernement britannique. Leur prix est influencé par les anticipations de taux d'intérêt, l'inflation, les conditions de crédit et la demande de titres de dette publique.
Livraison réussie
La notion de « bonne livraison » fait référence aux normes que doit respecter un actif pour sa mise en service physique. Ces règles peuvent préciser le poids, la qualité, les raffineurs autorisés, l'emballage et le lieu de livraison.
Commande valide jusqu'à annulation
Un ordre valide jusqu'à annulation (GTC) reste actif jusqu'à son exécution ou son annulation manuelle. Les traders doivent consulter régulièrement leurs ordres GTC ouverts, car les prix et les conditions du marché évoluent.
Exposition brute
L'exposition brute correspond à la valeur cumulée des positions longues et courtes, sans compensation. Elle indique le niveau total d'exposition au marché d'un portefeuille.
Marge brute
La marge brute correspond au chiffre d'affaires moins les coûts directs de production des biens ou des services, exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires. Elle permet aux investisseurs d'évaluer le pouvoir de fixation des prix et l'efficacité opérationnelle.
Produit intérieur brut
Le produit intérieur brut (PIB) mesure la valeur des biens et services produits au sein d'une économie sur une période donnée. Les indicateurs de croissance peuvent influencer les devises, les obligations, les actions et les prévisions de taux d'intérêt.
Dollar
Le terme « Greenback » est couramment utilisé sur les marchés pour désigner le dollar américain. Les fluctuations du dollar peuvent avoir une incidence sur les paires de devises, les matières premières, les conditions de financement mondiales et le commerce international.
Grecs
Les Grecs sont des mesures utilisées pour estimer comment la valeur d'une option peut réagir aux variations de prix, de temps, de volatilité et de taux d'intérêt.
Parmi les Grecs communs, on trouve :
- Delta : sensibilité aux variations de l'actif sous-jacent
- Gamma : sensibilité du delta aux fluctuations de prix subséquentes
- Thêta : sensibilité au passage du temps
- Vega : sensibilité à la volatilité implicite
- Rho : sensibilité aux variations des taux d'intérêt
Marché gris
Un marché gris opère en dehors des bourses officielles et des circuits de distribution autorisés. Les prix peuvent donner une première indication de la demande, mais la liquidité, la transparence et les modalités de règlement peuvent être limitées.
Actions de croissance
Une action de croissance est une action d'une entreprise dont on prévoit une croissance du chiffre d'affaires ou des bénéfices supérieure à celle du marché en général. Ces actions peuvent être négociées à des valorisations plus élevées et être plus sensibles aux variations des prévisions.
Commandes GTC et IOC
Un ordre GTC reste actif jusqu'à son exécution ou son annulation. Un ordre immédiat ou annulé (IOC) exécute la quantité possible immédiatement et annule toute quantité restante.
Poignée
Un niveau de prix de référence (exprimé en nombre entier) est appelé « handle » pour les devises, les indices et les taux. Les ordres se regroupent souvent autour de ces niveaux, qui constituent des zones potentielles de soutien, de résistance ou de forte volatilité.
Arrêt brutal
Un ordre stop-loss est un ordre de limitation de perte passé directement auprès d'un courtier ou d'une bourse. Il est conçu pour fermer une position lorsqu'un niveau spécifié est atteint, même si des écarts et une liquidité limitée peuvent affecter le prix d'exécution.
Faucon
Un discours ou une politique de banque centrale privilégiant la maîtrise de l'inflation peut se traduire par une hausse des taux d'intérêt, un ralentissement des baisses de taux ou un resserrement des conditions financières.
Tête et épaules
La figure en épaule-tête-épaule est une formation technique composée de trois sommets, le sommet central étant plus élevé que les deux autres. Les traders interprètent souvent une cassure sous la ligne du cou comme un possible signal de retournement.
Heikin Ashi
Heikin Ashi est une méthode graphique qui utilise des données de prix moyennées pour lisser les mouvements des chandeliers. Elle peut faciliter l'identification des tendances, même si les signaux peuvent apparaître plus tard que sur les graphiques de prix classiques.
Ratio de couverture
Le ratio de couverture indique la proportion d'une exposition couverte par une position compensatoire. Il permet de déterminer dans quelle mesure le risque d'un portefeuille, d'un actif ou d'une devise est réduit.
Couverture
La couverture consiste à prendre une position destinée à compenser d'éventuelles pertes ailleurs. Les contrats à terme, les options, les actifs corrélés et les positions de change sont couramment utilisés, même si une couverture peut entraîner des coûts ou des risques supplémentaires.
Comportement grégaire
Le comportement grégaire se manifeste lorsque les acteurs du marché imitent les actions des autres plutôt que de se fier à une analyse indépendante. Il peut engendrer des transactions frénétiques, des hausses rapides, des baisses abruptes et des revirements de tendance soudains.
Liquidités cachées
La liquidité cachée correspond aux ordres d'achat ou de vente qui ne figurent pas intégralement dans le carnet d'ordres visible. Les ordres iceberg, les dark pools et autres méthodes d'exécution peuvent masquer la quantité totale disponible.
Commerce à haute fréquence
Le trading haute fréquence utilise des systèmes automatisés et une infrastructure à faible latence pour exécuter rapidement un grand nombre d'ordres. Les stratégies peuvent se concentrer sur la tenue de marché, l'arbitrage ou les faibles écarts de prix à court terme.
Histogramme
Un histogramme représente les données sous forme de barres verticales. Sur les plateformes de trading, il est couramment utilisé pour illustrer la dynamique, la volatilité ou l'écart entre les valeurs d'indicateurs, comme au sein du MACD.
Volatilité historique
La volatilité historique mesure l'amplitude des variations du prix d'un actif sur une période passée. Elle est calculée à partir des rendements observés et diffère de la volatilité implicite, qui reflète les anticipations du marché.
Période de détention
La durée de détention correspond à la période pendant laquelle un actif ou une position reste ouvert. Elle peut influencer le choix de la stratégie, les coûts de financement, le traitement fiscal et l'exposition aux fluctuations du marché.
Argent chaud
Les capitaux spéculatifs sont des capitaux qui circulent rapidement entre les marchés à la recherche de rendements à court terme. Ces flux sont souvent influencés par les écarts de taux d'intérêt, les anticipations politiques et l'évolution du sentiment de risque.
taux de seuil
Le taux de rendement minimal requis est le rendement minimum requis pour qu'un investissement ou une stratégie soit considéré comme acceptable. Il peut être basé sur le coût du capital, un indice de référence ou le rendement exigé pour le niveau de risque pris.
Hyperinflation
L'hyperinflation est une hausse extrême et accélérée des prix qui réduit rapidement le pouvoir d'achat d'une monnaie. Elle est souvent liée à une grave instabilité monétaire, à des tensions budgétaires et à une perte de confiance dans le système financier.
Ordre de l'iceberg
Un ordre iceberg divise un ordre important en portions plus petites et visibles. Seulement une partie de la quantité totale apparaît dans le carnet d'ordres, ce qui contribue à réduire l'impact sur le marché et à masquer la taille réelle de la position.
Illiquidité
L'illiquidité caractérise un marché où les achats et les ventes peuvent avoir une incidence importante sur les prix. Ce type de marché se traduit souvent par des écarts de prix plus importants, un glissement plus marqué et un nombre réduit de contreparties disponibles.
Volatilité implicite
La volatilité implicite est l'estimation par le marché des variations de prix futures, calculée à partir des prix des options. Elle indique l'amplitude attendue plutôt que la direction et augmente généralement lorsque l'incertitude s'accroît.
Dans l'argent
Une option est « dans la monnaie » quand elle a une valeur intrinsèque. Un appel est « dans la monnaie » lorsque le prix du sous-jacent est supérieur au prix d'exercice, tandis qu'un put est « dans la monnaie » lorsque le prix est inférieur au prix d'exercice.
Indice
Un indice suit la performance d'un groupe sélectionné de titres ou d'actifs. Il peut représenter un marché, un secteur, une région ou un thème d'investissement général et est accessible via des fonds ou des produits dérivés.
Rééquilibrage de l'indice
Le rééquilibrage d'un indice consiste en un ajustement programmé de sa composition ou de sa pondération. Ces modifications peuvent entraîner une activité de négociation temporaire, les fonds mettant à jour leurs positions.
Inflation
L'inflation est le taux d'augmentation du niveau général des prix des biens et des services. Elle réduit le pouvoir d'achat et peut influencer les taux d'intérêt, les rendements obligataires, les devises et les coûts des entreprises.
Marge initiale
La marge initiale correspond au capital requis pour ouvrir une position à effet de levier. Elle sert de garantie contre les pertes potentielles et peut augmenter en cas de volatilité accrue du marché.
délit d'initié
Le délit d'initié consiste à négocier des titres en utilisant des informations privilégiées non publiques. La législation et les activités autorisées varient, mais le délit d'initié est passible de lourdes sanctions.
Investisseur institutionnel
Un investisseur institutionnel est une organisation qui gère ou investit d'importants capitaux. On peut citer comme exemples les caisses de retraite, les compagnies d'assurance, les banques, les fonds spéculatifs et les gestionnaires d'actifs.
Différentiel de taux d'intérêt
Un différentiel de taux d'intérêt correspond à l'écart entre les taux d'intérêt de deux pays ou instruments financiers. Sur les marchés des changes, il peut influencer les flux de capitaux, les prix à terme et les rendements des opérations de portage.
Taux de rendement interne
Le taux de rendement interne (TRI) est le taux d'actualisation qui annule la valeur actuelle nette des flux de trésorerie d'un investissement. Il est couramment utilisé pour comparer des projets générant plusieurs flux de trésorerie au fil du temps.
Analyse intermarchés
L'analyse intermarchés examine les relations entre différentes catégories d'actifs, comme les actions, les obligations, les devises et les matières premières. Les opérateurs utilisent ces liens pour interpréter les conditions générales du marché et confirmer les signaux de tendance.
Intervention
Une intervention se produit lorsqu'une banque centrale ou une autorité publique agit pour influencer un marché. Sur les marchés des changes, cela peut prendre la forme de transactions directes, de mesures politiques ou de déclarations publiques.
Intraday
Le terme « intraday » désigne les mouvements de prix ou les transactions qui se produisent au cours d'une même séance de marché. Les traders intraday ferment généralement leurs positions avant la fin de la séance.
Valeur intrinsèque
La valeur intrinsèque correspond à la valeur immédiate de l'exercice d'une option. Pour les actions ou autres actifs, ce terme peut également désigner une valeur estimée fondée sur des indicateurs financiers fondamentaux.
Risque lié aux stocks
Le risque de stock correspond à l'exposition d'un négociant ou d'un teneur de marché lorsqu'il détient des actifs. Une fluctuation de prix défavorable peut entraîner des pertes avant que la position ne soit couverte ou vendue.
Corrélation inverse
La corrélation inverse décrit deux actifs qui ont tendance à évoluer en sens inverse. Cette relation peut changer avec le temps et ne doit pas être considérée comme permanente.
Qualité de l'investissement
L'appellation « qualité investissement » désigne les obligations ou les émetteurs qui bénéficient de cotes de crédit relativement élevées attribuées par des agences de notation reconnues. Ces instruments présentent généralement un risque de défaut inférieur à celui des titres de créance spéculatifs.
Chandeliers japonais
Les chandeliers japonais affichent les cours d'ouverture, le plus haut, le plus bas et de clôture d'un actif sur une période donnée. Les traders utilisent la forme et la position des chandeliers pour interpréter la dynamique, les rejets et les éventuels changements de direction du marché.
Mâchoires
Le « jawboning » se produit lorsque les décideurs politiques tentent d'influencer les marchés par des déclarations publiques plutôt que par une intervention directe. Les commentaires sur l'inflation, les taux d'intérêt ou la force de la monnaie peuvent rapidement modifier les attentes du marché.
Courbe en J
La courbe en J décrit comment la balance commerciale d'un pays peut initialement se détériorer après la dépréciation de sa monnaie, avant de s'améliorer par la suite. Les coûts des importations augmentent souvent avant que la demande à l'exportation et les volumes d'échanges ne s'ajustent.
Alpha de Jensen
L'alpha de Jensen mesure le rendement d'un investissement par rapport au rendement attendu compte tenu de son niveau de risque sur le marché. Un résultat positif indique une surperformance historique par rapport au modèle de référence sélectionné.
Nervosité
Le terme « jitter » désigne de légères variations dans le moment de la transmission des données du marché ou des ordres. Il peut affecter la qualité d'exécution, le slippage et la fiabilité des stratégies de trading à haute fréquence ou systématiques.
Demandes de prestations d'assurance-emploi
Les demandes de prestations d'assurance-emploi mesurent le nombre de personnes qui demandent des prestations de chômage. Les variations de ces demandes peuvent influencer les prévisions de croissance économique, la vigueur du marché du travail et la politique des banques centrales.
Compte joint
Un compte conjoint appartient à deux personnes ou plus. Les autorisations du compte déterminent qui peut effectuer des transactions, retirer des fonds ou apporter des modifications administratives, conformément aux conditions générales du fournisseur.
coentreprise
Une coentreprise est une entente commerciale dans laquelle deux parties ou plus mettent en commun leurs ressources pour un projet ou un objectif commercial précis. Les investisseurs peuvent évaluer sa structure de propriété, ses besoins de financement et son impact potentiel sur les bénéfices.
Entrée de journal
Une écriture comptable enregistre une transaction financière dans le système comptable d'une entreprise. Les analystes peuvent examiner ces écritures et les ajustements nécessaires pour évaluer la qualité des résultats et la performance financière publiée.
JPMorgan EMBI
L'indice JPMorgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) suit la performance et les écarts d'une sélection de titres de dette souveraine des marchés émergents. Des écarts plus importants peuvent indiquer des inquiétudes croissantes quant à la solvabilité ou une moindre appétence pour le risque au niveau mondial.
Diffusion par saut
La diffusion par sauts est un modèle de tarification qui combine des mouvements de prix continus et normaux avec des sauts soudains et occasionnels. Il est utilisé pour représenter les marchés où des écarts et des mouvements brusques liés à des événements peuvent se produire.
Risque de saut
Le risque de saut correspond à la possibilité d'un mouvement de prix soudain qui contourne les niveaux de négociation disponibles. Les publications de résultats, les décisions politiques et les événements géopolitiques peuvent créer des écarts qui affectent les ordres stop et les prix d'exécution.
Obligation à haut risque
Une obligation à risque élevé (ou obligation spéculative) est une obligation assortie d'une faible cote de crédit et d'un risque de défaut plus élevé. Les émetteurs offrent généralement des rendements plus élevés pour compenser les investisseurs qui prennent plus de risques.
Risque lié à la juridiction
Le risque lié à la juridiction découle des lois, des règlements et des normes d'application du pays régissant un actif, un fournisseur ou une transaction. Il peut avoir une incidence sur l’effet de levier, la fiscalité, la protection des investisseurs et l’accès aux fonds.
Liquidités juste à temps
La liquidité sur demande n'apparaît que lorsque les intervenants automatisés identifient une opportunité de trading. Elle peut favoriser des écarts plus serrés en période de calme, mais disparaît rapidement lors de périodes de tensions ou de forte volatilité.
Canal Keltner
Le canal de Keltner est un indicateur de volatilité basé sur une moyenne mobile exponentielle et des bandes de variation définies par l'ATR (Average True Range). Les traders l'utilisent pour évaluer la direction de la tendance, l'expansion de la volatilité et les conditions potentielles de rupture.
Niveau clé
Un niveau clé est une zone de prix où l'activité d'achat ou de vente a précédemment augmenté. Il peut correspondre à un plus haut ou un plus bas antérieur, à un chiffre rond ou à un autre point de référence largement suivi.
Indicateur clé de performance
Un indicateur clé de rendement (KPI) est une mesure utilisée pour évaluer la performance des transactions boursières ou des investissements. Parmi les exemples courants, on peut citer l'espérance de gain, le drawdown, le taux de réussite, le rendement moyen et la performance ajustée au risque.
Durée du taux clé
La durée du taux de référence mesure la sensibilité d'une obligation ou d'un portefeuille à revenu fixe aux variations des taux d'intérêt à une échéance donnée. Elle permet de répartir l'exposition sur différents points de la courbe des taux.
Modèle Kicker
Un motif de retournement (ou « kicker pattern ») est une formation à deux bougies indiquant un changement brusque de direction du marché. Il apparaît souvent après une annonce inattendue, bien qu'une confirmation supplémentaire puisse être nécessaire avant de le considérer comme un signal de retournement.
Bougie meurtrière
Une chandelle « tueur » est un terme informel désignant une bougie de prix importante qui franchit un niveau significatif avec une forte dynamique. Elle peut indiquer une poursuite de la tendance, des fermetures de positions forcées ou un essoufflement à court terme.
Option de rodage
Une option à seuil de déclenchement n'est activée qu'une fois que le sous-jacent a atteint un seuil prédéfini. Sa valeur dépend à la fois du prix final et si ce seuil a été atteint ou non pendant la durée du contrat.
Option de mise hors de combat
Une option à clause de rachat prend fin si le sous-jacent atteint un seuil prédéterminé. Cela peut réduire la prime initiale, mais peut entraîner une fermeture temporaire de l'exposition pendant une brève période de volatilité.
Connaître son client
La procédure « Connaissance du client » (KYC) désigne les contrôles d’identité et d’évaluation des risques effectués par les fournisseurs de services financiers. Ces procédures permettent de respecter les obligations légales en matière de prévention de la fraude, de criminalité financière et de sécurité des comptes.
Kurtosis
Le kurtosis mesure la fréquence d'apparition des valeurs extrêmes au sein d'une distribution. Sur les marchés, un kurtosis élevé suggère que des variations de prix exceptionnellement importantes sont susceptibles de se produire plus fréquemment que ne le présagerait une distribution normale.
Rapport K
Le ratio K évalue la régularité des rendements d'un investissement en comparant la pente de la performance cumulative à la variabilité autour de cette tendance. Un ratio plus élevé indique généralement une croissance historique plus stable.
Valeur de K
La valeur K est un paramètre utilisé dans certains indicateurs et calculs de lissage. Son ajustement modifie l'équilibre entre la réactivité et le bruit ; des valeurs plus élevées permettent une réaction plus rapide aux variations de prix récentes.
Indicateur retardé
Un indicateur retardé réagit après l'apparition d'un mouvement de prix. Les moyennes mobiles et le MACD sont des exemples courants utilisés pour confirmer les tendances et réduire le bruit du marché à court terme.
Indicateur avancé
Un indicateur avancé est conçu pour signaler d'éventuels changements de prix avant qu'ils n'apparaissent clairement. Les mesures de momentum, de volume et de sentiment peuvent servir d'indicateurs avancés, même si de faux signaux restent possibles.
Effet de levier
L'effet de levier permet à un trader de contrôler une position plus importante avec un capital moindre. Il augmente l'exposition aux gains comme aux pertes et peut entraîner des pertes rapides sur le compte.
Ordre limité
Un ordre limité donne instruction au marché d'acheter ou de vendre uniquement à un prix spécifié ou à un prix plus avantageux. Il offre un meilleur contrôle des prix, mais peut rester inexécuté si le marché n'atteint pas le niveau sélectionné.
Liquidation
La liquidation a lieu lorsqu'une position à effet de levier est fermée parce que la marge disponible n'est plus suffisante pour la maintenir. Le processus exact dépend du produit et des conditions du fournisseur.
Liquidité
La liquidité décrit la facilité avec laquelle un actif peut être négocié sans entraîner de variation de prix significative. Les marchés plus liquides offrent généralement des écarts plus serrés, des carnets d'ordres plus fournis et une exécution plus régulière.
Fournisseur de liquidités
Un fournisseur de liquidités fournit les prix d'achat et de vente sur un marché. Les banques, les institutions financières et les teneurs de marché peuvent remplir ce rôle en maintenant les ordres disponibles.
Balayage de liquidités
Un balayage de liquidité se produit lorsque le prix traverse rapidement une zone contenant plusieurs ordres. Ce mouvement peut déclencher des ordres stop, exécuter des ordres en attente et s'inverser une fois la liquidité disponible absorbée.
Piège à liquidités
Un piège à liquidité est une situation économique où des taux d'intérêt très bas et des mesures de relance monétaire supplémentaires ne parviennent pas à générer une augmentation des emprunts, des dépenses ou des investissements.
Charger
Les frais d'entrée sont des frais de vente appliqués à certains fonds d'investissement. Ils peuvent être payés lors de l'achat, de la vente ou de la détention de parts pendant une période inférieure à un certain seuil.
London Fix
Le London Fix désigne les périodes de référence fixées à des moments précis sur les marchés tels que les devises et les métaux précieux. Les ordres institutionnels passés à ces moments-là peuvent augmenter temporairement le volume et la volatilité.
Long gamma
Une position long-gamma est davantage exposée à la volatilité directionnelle à mesure que le sous-jacent évolue dans un sens ou dans l'autre. Elle peut bénéficier de fortes variations de prix, mais est généralement affectée par l'érosion temporelle.
Position longue
Une position longue est ouverte en anticipant une hausse du prix d'un actif. La position prend de la valeur lorsque le marché monte et en perd lorsqu'il baisse.
Période de référence
La période d'analyse correspond à la quantité de données historiques utilisées dans un indicateur ou un calcul. Les périodes plus courtes réagissent plus rapidement, tandis que les périodes plus longues produisent généralement des mesures plus stables.
Taille du lot
La taille d'un lot est la quantité standard utilisée pour mesurer une position de trading. Elle influence la valeur notionnelle de la position, la marge requise et sa sensibilité aux variations de prix.
Actions à faible flottant
Une action à faible flottant possède un nombre relativement restreint de titres disponibles à la négociation publique. Cette offre limitée peut entraîner des écarts de prix plus importants, des fluctuations de prix rapides et un risque d'exécution accru.
Marge d'entretien
La marge de maintien correspond au solde minimum de capitaux propres requis pour maintenir une position de levier ouverte. Un niveau inférieur à cette marge peut entraîner un appel de marge ou la fermeture automatique de la position.
Marge
La marge est le capital réservé pour ouvrir et maintenir une position à effet de levier. Il ne s'agit pas de frais de transaction, mais elle réduit le capital disponible dans le compte.
Appel de marge
Un appel de marge survient lorsque les capitaux propres d'un compte tombent sous le niveau de marge requis. Le trader peut alors être amené à déposer des fonds supplémentaires, à réduire son exposition ou à voir ses positions ouvertes clôturées.
Niveau de marge
Le niveau de marge compare les capitaux propres du compte à la marge utilisée, habituellement en pourcentage. Il permet d'indiquer la capacité restante avant l'application de restrictions de marge ou d'une liquidation.
Évaluation à la valeur marchande
L'évaluation à la valeur marchande consiste à évaluer une position ouverte en utilisant le prix du marché actuel. Les variations se reflètent dans le profit latent, la perte latente et les capitaux propres disponibles.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière correspond à la valeur totale des actions en circulation d'une société. Elle se calcule en multipliant le prix de l'action par le nombre d'actions émises.
Profondeur du marché
La profondeur du marché indique la quantité d'ordres d'achat et de vente disponibles à différents niveaux de prix. Les marchés plus profonds peuvent généralement absorber des transactions plus importantes avec des variations de prix moindres.
Impact sur le marché
L'impact sur le marché correspond à la variation de prix causée par le passage ou l'exécution d'un ordre. Plus les transactions sont importantes et plus le volume d'échanges est faible, plus l'impact est important et les coûts d'exécution élevés.
Market Maker
Un teneur de marché fournit des cotations d'achat et de vente pour faciliter les échanges. Il perçoit une partie de l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente tout en gérant les stocks et le risque de prix.
Ordre du marché
Un ordre au marché donne lieu à une exécution immédiate au meilleur prix disponible. Il privilégie la rapidité au détriment du contrôle des prix et peut subir des glissements en cas de forte volatilité ou de faible liquidité.
Profil du marché
Le profil de marché est une méthode graphique qui organise l'évolution des prix en fonction du temps et du volume. Il permet d'identifier les zones de valeur, l'équilibre, l'acceptation et le rejet.
Sentiment du marché
Le sentiment du marché reflète l'attitude générale des participants à l'égard d'un actif ou d'un marché. Il peut être qualifié d'haussier, de baissier, d'appétit pour le risque ou d'aversion au risque.
Microstructure du marché
La microstructure du marché examine les interactions entre les commandes, la liquidité, les écarts et les acteurs du marché. Elle permet d'expliquer les fluctuations de prix à court terme et les comportements d'exécution.
Date d'échéance
La date d'échéance correspond à la date à laquelle une obligation, un prêt ou un produit dérivé arrive à son terme. Le remboursement du capital, le règlement ou l'expiration du contrat peuvent avoir lieu à cette date.
Retour à la moyenne
Le retour à la moyenne désigne la tendance des prix ou des évaluations à revenir vers leur moyenne historique après un écart significatif. Cette relation peut s'affaiblir lors de fortes tendances.
Médian
La médiane est la valeur centrale d'un ensemble de données ordonnées. Elle est moins sensible aux valeurs extrêmes que la moyenne arithmétique.
Élan
Le momentum décrit la force et la persistance d'un mouvement de prix dans une direction donnée. Les stratégies de momentum visent la poursuite de cette tendance, mais restent exposées à des revirements soudains.
Politique monétaire
La politique monétaire désigne les décisions de la banque centrale qui ont une incidence sur les taux d'intérêt, les conditions de crédit et la masse monétaire. Ces décisions peuvent avoir une incidence sur les devises, les obligations, les actions et les attentes d'inflation.
Flux monétaires
Le flux monétaire est une estimation des pressions à l'achat et à la vente, basée sur le prix et le volume. Des valeurs positives peuvent indiquer une demande plus forte, tandis que des valeurs négatives peuvent suggérer une distribution.
Simulation de Monte-Carlo
La simulation de Monte-Carlo utilise des scénarios aléatoires répétés pour modéliser les résultats possibles d'un investissement ou d'une stratégie. Elle permet d'estimer les fourchettes de rendement, les pertes maximales et le risque extrême.
Option nue
Une option à découvert est vendue sans position compensatoire sur l'actif sous-jacent ni autre option de protection. Cette stratégie peut générer des primes, mais expose le vendeur à des pertes importantes.
Valeur liquidative
La valeur liquidative (VL) correspond à la valeur des actifs d'un fonds moins ses passifs, généralement calculée par part ou par action. Le cours d'un fonds négocié en bourse peut varier au-dessus ou en dessous de sa VL au cours d'une séance.
Exposition nette
L'exposition nette correspond à la différence entre les positions longues et les positions courtes d'un portefeuille. Elle indique la tendance générale après compensation des expositions opposées.
Revenu net
Le résultat net correspond au bénéfice restant après déduction des charges d'exploitation, des intérêts, des impôts et autres dépenses du chiffre d'affaires. On l'appelle souvent le résultat net.
Port négatif
On parle de portage négatif lorsque les coûts de maintien d'une position excèdent les revenus qu'elle génère. Les frais de financement, les écarts de taux d'intérêt et les coûts d'entreposage peuvent tous y contribuer.
Risque d'actualité
Le risque lié à l'actualité correspond à la possibilité qu'une annonce ou un événement inattendu provoque une variation rapide des prix. Les publications économiques, les résultats d'entreprises et les développements géopolitiques peuvent entraîner des écarts, un élargissement des écarts et un glissement des cours.
Fonds sans chargement
Un fonds sans frais d'entrée est un fonds d'investissement qui ne prélève pas de commission à la vente lors de l'achat ou du rachat de parts. Des frais de gestion et autres frais d'exploitation peuvent toutefois s'appliquer.
Bruit
Le bruit désigne les fluctuations de prix à court terme qui ne reflètent pas un changement significatif de la direction ou des fondamentaux du marché. Réagir au bruit peut entraîner un volume de transactions excessif et une faible qualité des signaux.
Valeur nominale
La valeur nominale est un montant exprimé sans ajustement pour l'inflation. Pour une obligation, elle correspond généralement à la valeur nominale remboursée à l'échéance.
Rendement nominal
Le rendement nominal correspond au versement annuel du coupon d'une obligation divisé par sa valeur nominale. Il ne tient pas compte du prix du marché actuel de l'obligation ni de l'inflation.
Prochain non livrable
Un contrat à terme non livrable (NDF) est un contrat de change réglé en espèces plutôt que par la livraison des devises sous-jacentes. Il est souvent utilisé pour les devises soumises à des restrictions de négociation ou de convertibilité.
Masses salariales non agricoles
Le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) est un rapport mensuel américain sur l'emploi qui couvre la plupart des travailleurs salariés hors du secteur agricole. Il peut influencer les prévisions de taux d'intérêt, les devises, les marchés obligataires et boursiers.
Distribution normale
La distribution normale est un modèle statistique dans lequel les observations se regroupent autour de la moyenne selon une courbe en cloche symétrique. Les rendements boursiers donnent souvent des résultats plus extrêmes que ne le suppose ce modèle.
Valeur conceptuelle
La valeur notionnelle correspond à l'exposition totale sous-jacente représentée par un dérivé ou une position à effet de levier. Elle peut être bien supérieure à la marge ou au capital engagé dans l'opération.
Intérêt ouvert
L'intérêt ouvert correspond au nombre total de contrats à terme ou d'options actifs qui n'ont pas encore été clôturés ou réglés. Les variations de l'intérêt ouvert permettent de mieux comprendre la participation au marché et l'activité des positions.
Poste vacant
Une position ouverte est une transaction qui n'a pas encore été clôturée ou réglée. Elle demeure exposée aux fluctuations de prix, aux coûts de financement et à l'évolution des conditions du marché.
Prix d'ouverture
Le prix d'ouverture est le premier prix de négociation enregistré pour un actif au cours d'une séance de marché. Il peut différer du prix de clôture précédent lorsque des informations publiées pendant la nuit ou des déséquilibres entre l'offre et la demande influencent cette dernière.
Risque opérationnel
Le risque opérationnel désigne la possibilité de pertes dues à des défaillances du système, des erreurs de processus, des cyberincidents ou des erreurs humaines. Les pannes de plateforme et les erreurs de saisie de commandes en sont des exemples courants.
Chaîne d'options
Une chaîne d'options énumère les contrats d'achat et de vente disponibles pour un actif sous-jacent, classés par date d'échéance et prix d'exercice. Elle peut inclure les primes, le volume, les positions ouvertes, la volatilité implicite et les Grecs.
Option de première qualité
La prime d'une option est le prix payé par l'acheteur et reçu par le vendeur d'un contrat d'option. Elle tient compte de la valeur intrinsèque, du temps restant, de la volatilité et d'autres facteurs de prix.
Asymétrie des options
L'asymétrie des options décrit les différences de volatilité implicite selon les prix d'exercice. Elle peut refléter une demande plus forte de protection, un positionnement directionnel ou des anticipations de risques de marché inégaux.
Livre de commandes
Le carnet d'ordres affiche les ordres d'achat et de vente visibles à différents niveaux de prix. Il offre un aperçu de la liquidité disponible, mais peut ne pas inclure les ordres cachés ou conditionnels.
Flux de commande
L'analyse des flux d'ordres examine comment les activités d'achat et de vente s'insèrent sur le marché. Les traders peuvent utiliser le volume exécuté, le sens des transactions et les variations de liquidité pour évaluer les pressions à court terme.
Oscillateur
Un oscillateur est un indicateur technique qui évolue dans une plage définie ou typique. Des indicateurs comme le RSI et le stochastique sont couramment utilisés pour identifier les extrêmes de momentum ou les points d'inflexion potentiels.
Hors d'argent
Une option est « hors de la monnaie » lorsqu'elle n'a aucune valeur intrinsèque. Un call est « hors de la monnaie » lorsque le prix du sous-jacent est inférieur au prix d'exercice, tandis qu'un put est « hors de la monnaie » lorsqu'il est supérieur au prix d'exercice.
Surachat
On parle de surachat lorsqu'un marché a connu une hausse rapide et se négocie potentiellement au-dessus de sa moyenne récente ou de sa fourchette de momentum. Cela ne signifie pas pour autant qu'il y aura forcément une baisse immédiate.
Préjugé de confiance
Le biais de confiance excessive est la tendance à surestimer ses connaissances, ses compétences ou sa capacité de prévision. Dans le trading, il peut entraîner une prise de position excessive, une gestion des risques insuffisante et une réticence à modifier son opinion.
Surapprentissage
Le surapprentissage se produit lorsqu'une stratégie est trop calquée sur des données historiques et qu'elle saisit des anomalies aléatoires plutôt qu'une tendance récurrente. Des résultats prometteurs en simulation peuvent alors s'avérer erronés en conditions réelles.
Risque du jour au lendemain
Le risque overnight provient du maintien d'une position lorsque le marché est fermé ou moins liquide. Les informations publiées pendant cette période peuvent entraîner des écarts de prix, un élargissement des écarts et une exécution en dehors des niveaux attendus.
Survente
Le terme « survente » désigne un marché ayant fortement chuté et pouvant évoluer en dessous de sa fourchette de tendance récente. Cette situation peut persister lors d'une forte tendance baissière et ne confirme pas un revirement de tendance.
Mouvement parabolique
Une hausse parabolique est une accélération rapide de la hausse des prix, alimentée par une forte dynamique, la spéculation ou un positionnement massif des investisseurs. Ces mouvements peuvent s'inverser brusquement dès que la pression acheteuse faiblit.
Ordre passif
Un ordre passif reste inscrit dans le carnet d'ordres et contribue à la liquidité sans être exécuté immédiatement. Il peut offrir un meilleur contrôle des prix, mais ne garantit pas l'exécution de l'ordre.
Profil de rémunération
Un profil de gains indique comment le profit ou la perte d'une position change en fonction des différents prix du marché. Il est couramment utilisé pour évaluer les options et les stratégies à plusieurs jambes.
Point de contrôle
Le point de contrôle, ou POC, est le niveau de prix où le volume de transactions le plus élevé s'est produit au cours d'une session ou d'un profil de volume sélectionné.
Diversification du portefeuille
La diversification de portefeuille répartit l'exposition sur différents actifs, secteurs ou stratégies. Elle peut réduire la dépendance à un seul résultat, même si les corrélations peuvent augmenter en période de tensions sur les marchés.
dimensionnement des postes
Le dimensionnement des positions détermine le capital alloué à une transaction. Il repose généralement sur les capitaux propres du compte, la distance du stop loss, la volatilité et la perte maximale que le trader est prêt à accepter.
Port positif
Le portage est positif lorsque les revenus générés par une position excèdent ses coûts de financement ou de détention. Toutefois, une variation de prix défavorable peut annuler les revenus perçus.
Analyse post-négociation
L'analyse post-négociation examine les positions fermées afin d'évaluer l'exécution, la qualité des décisions et le respect du plan de négociation. L'accent est mis sur le processus plutôt que sur le résultat d'une seule transaction.
Action des prix
L'analyse de l'action des prix étudie les mouvements bruts du marché, notamment les tendances, les fourchettes, la dynamique et les réactions autour des niveaux importants. Elle s'appuie moins sur les indicateurs calculés.
Découverte des prix
La formation des prix est le processus par lequel les acheteurs et les vendeurs déterminent un prix du marché. Elle tient compte des renseignements disponibles, de la liquidité, des anticipations et du flux d'ordres.
Dérive des prix
Le glissement de prix correspond à la différence entre le prix d'exécution attendu et le prix effectivement perçu. Il est plus fréquent en période de forte volatilité ou de faible liquidité.
Distribution des probabilités
Une distribution de probabilité décrit les résultats possibles d'une variable et la probabilité de chacun. Les traders utilisent les distributions pour évaluer la volatilité, les pertes maximales et le risque extrême.
Facteur de profit
Le facteur de profit compare la valeur totale des transactions gagnantes à la valeur totale des transactions perdantes. Un résultat supérieur à 1 indique que les bénéfices bruts ont été supérieurs aux pertes brutes sur la période considérée.
Capital psychologique
Le capital psychologique désigne la discipline, la résilience et la maîtrise émotionnelle nécessaires pour suivre un processus de trading. Il peut influencer la taille des positions, la patience et la réaction aux pertes.
Repli
Un repli est un mouvement temporaire à contre-courant d'une tendance établie. Les traders peuvent l'utiliser pour évaluer si la tendance générale se maintient.
Option de vente
Une option de vente donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, de vendre un actif sous-jacent à un prix d'exercice spécifié avant ou à l'échéance.
Ratio put-call
Le ratio put/appel compare l'activité put à l'activité call en fonction du volume ou des positions ouvertes. Il est souvent utilisé pour évaluer le positionnement sur options et la tendance générale du marché.
Analyse qualitative
L'analyse qualitative examine des facteurs non numériques tels que la qualité de la gestion, la position concurrentielle, les conditions de l'industrie et la stratégie d'entreprise. Elle est souvent utilisée en complément des analyses financières et statistiques.
Quantile
Un quantile divise une distribution de données en sections de taille égale. Les traders utilisent les quantiles pour étudier les fourchettes de rendement, la volatilité et la probabilité de résultats plus extrêmes.
Négociation quantitative
Le trading quantitatif utilise des modèles mathématiques, des méthodes statistiques et des règles prédéfinies pour identifier et exécuter des transactions. Les stratégies peuvent privilégier l'arbitrage, le momentum ou le retour à la moyenne, mais leur rendement peut varier en fonction de l'évolution des conditions du marché.
Quasi-corrélation
La quasi-corrélation décrit une relation entre les actifs qui semble stable dans certaines conditions de marché, mais qui s'affaiblit ou s'inverse dans d'autres. C'est pourquoi les tests de résistance sont importants lorsque les stratégies sont basées sur la corrélation.
Priorité dans la file d'attente
La priorité dans la file d'attente détermine l'ordre d'exécution des ordres à cours limité au même prix. Les commandes passées en premier sont généralement prioritaires, même si les règles des bourses peuvent varier.
Ratio rapide
Le ratio de liquidité immédiate mesure la capacité d'une entreprise à honorer ses engagements à court terme en utilisant ses actifs les plus liquides. Il exclut les stocks et constitue un critère de liquidité plus strict que le ratio de liquidité générale.
Période de tranquillité
Une période de silence est une période de communication restreinte précédant des événements tels que la publication des résultats ou une introduction en bourse. Les commentaires limités de l'entreprise peuvent accroître la dépendance aux attentes du marché et aux informations déjà divulguées.
Devise de cotation
La devise de contrepartie est la deuxième devise affichée dans une paire de devises. Dans la paire EUR/USD, le dollar américain est la devise de contrepartie et indique le nombre de dollars nécessaires pour acheter un euro.
Bourrage de citations
Le bourrage de cotations consiste à soumettre et annuler rapidement un grand nombre d'ordres. Cette pratique peut augmenter le bruit du marché, affecter la liquidité affichée et exercer une pression sur les systèmes de négociation.
Convention de citation
Une convention de cotation définit la manière dont le prix d'un instrument financier est affiché. Les marchés peuvent coter les instruments en utilisant des valeurs monétaires, des pourcentages, des rendements, des points ou d'autres unités standard.
Marché à portée limitée
Un marché évoluant dans une fourchette de prix oscille entre des niveaux de support et de résistance établis sans former de tendance durable. Dans ces conditions, les approches de retour à la moyenne peuvent s'avérer plus performantes que les stratégies de suivi de tendance.
Taux de rendement
Le taux de rendement mesure le gain ou la perte réalisé(e) sur un investissement par rapport au capital investi. Il peut être calculé sur une période donnée et exprimé en pourcentage.
Volatilité accomplie
La volatilité réalisée mesure l'amplitude des variations d'un actif sur une période donnée. Les traders la comparent souvent à la volatilité implicite pour évaluer le prix des options.
Force relative
La force relative compare la performance d'un actif à celle d'un autre actif, d'un secteur ou d'un indice de référence. Une surperformance persistante peut indiquer une dynamique plus forte ou une demande accrue des investisseurs.
Résistance
La résistance correspond à une zone de prix où la pression à la vente s'est précédemment accrue. Un franchissement confirmé de cette résistance peut indiquer une demande plus forte, même si de faux signaux demeurent possibles.
Distribution des retours
La distribution des rendements illustre l'étendue et la fréquence des résultats passés d'un investissement ou d'une stratégie. Sa forme peut révéler des asymétries, une volatilité et une exposition aux pertes extrêmes.
Renversement
Un revirement de tendance correspond à un changement de direction du marché. Les traders peuvent rechercher une confirmation à travers la structure des prix, le volume, la dynamique ou le franchissement d'un niveau important.
Vitesse de retour
La vitesse de retour à la moyenne mesure la rapidité avec laquelle un prix ou un écart retourne à sa moyenne après s'en être éloigné. Un retour plus lent peut allonger les périodes de détention et accroître le risque de perte.
Rendement ajusté en fonction du risque
Le rendement ajusté au risque évalue la performance par rapport au niveau de risque pris. Des mesures telles que le ratio de Sharpe et le ratio de Sortino sont couramment utilisées à cette fin.
Environnement sécuritaire
Un contexte d'aversion au risque se caractérise par une réduction de l'exposition des investisseurs aux actifs plus risqués et une préférence pour les marchés plus défensifs. Les obligations d'État, les devises de réserve et les liquidités peuvent alors susciter une demande accrue.
Parité des risques
La parité des risques répartit l'exposition du portefeuille en fonction de la contribution de chaque actif au risque global plutôt que du montant du capital investi. Les actifs à faible volatilité peuvent ainsi bénéficier d'une allocation plus importante.
Prime de risque
La prime de risque correspond au rendement supplémentaire attendu par les investisseurs en contrepartie de l'acceptation d'une incertitude supérieure à celle d'un indice de référence moins risqué. Elle peut refléter un risque de crédit, de liquidité, d'actions ou de marché.
Rapport risque-récompense
Le ratio risque-rendement compare la perte potentielle d'une transaction à son gain potentiel. Il aide les traders à évaluer si le gain escompté justifie le risque de perte défini.
Rendement du rouleau
Le rendement de report correspond au gain ou à la perte généré lors du passage d'une position à terme d'une échéance à une autre. Il peut être positif en situation de déport et négatif en situation de report.
Commerce aller-retour
Une opération aller-retour comprend l'ouverture et la fermeture d'une position. Les commissions, les écarts, le financement et le glissement peuvent tous influencer le résultat final.
Écart incontrôlable
Un écart de continuation apparaît au sein d'une tendance établie et peut signaler la poursuite de cette dynamique. Il diffère d'un écart d'épuisement, qui peut se produire vers la fin d'un mouvement.
Rouler sur
Le renouvellement consiste à prolonger une position au-delà de sa date de règlement ou d'échéance actuelle. Cela peut impliquer la fermeture d'un contrat et l'ouverture d'un autre, ou l'application d'un rajustement de financement au jour le jour.
Règlement
Le règlement est le processus de finalisation d'une transaction financière par le transfert de propriété, de liquidités ou des deux entre les parties. Les délais et les procédures varient selon le marché et l'instrument financier.
Ratio de Sharpe
Le ratio de Sharpe compare le rendement excédentaire à la volatilité afin d'évaluer la performance ajustée au risque. Un ratio plus élevé indique un meilleur rendement historique par unité de risque mesuré.
Position courte
Une position courte est ouverte en anticipant une baisse du prix d'un actif. Les pertes peuvent s'amplifier en cas de hausse du marché, surtout en cas d'effet de levier.
Compression courte
Un phénomène de « short squeeze » se produit lorsque la hausse des prix force les vendeurs à découvert à fermer leurs positions, accentuant ainsi la pression à l'achat. La concentration des positions et la faible liquidité peuvent amplifier ce mouvement.
Signal
Un signal est une condition ou un événement utilisé pour appuyer une décision de trading. Il peut provenir de l'évolution des prix, d'indicateurs techniques, de données économiques ou d'un modèle basé sur des règles.
Asymétrie
L'asymétrie mesure le degré d'asymétrie de la distribution des rendements. Une asymétrie négative indique une plus grande tendance aux pertes extrêmes, tandis qu'une asymétrie positive reflète une plus grande tendance aux gains exceptionnellement élevés.
Coût du glissement
Le coût du glissement correspond à la différence entre le prix attendu d'une transaction et son prix d'exécution réel. Son suivi permet d'évaluer la qualité de l'exécution dans différentes conditions du marché.
L'argent intelligent
L'expression « smart money » désigne, de manière informelle, les capitaux détenus par des institutions, des investisseurs professionnels ou des acteurs de marché avertis. Les traders peuvent tenter d'identifier leur activité à travers le volume, le positionnement et la structure des prix.
Ratio de Sortino
Le ratio de Sortino mesure le rendement par rapport à la volatilité à la baisse. Contrairement au ratio de Sharpe, il se concentre uniquement sur les mouvements de prix négatifs en dessous d'un objectif défini.
Marché au comptant
Le marché au comptant est l'endroit où les actifs sont achetés ou vendus pour un règlement quasi immédiat au prix du marché en vigueur. Les marchés des devises, des matières premières et des actifs numériques utilisent couramment la tarification au comptant.
Trading à spread
Une opération de spread combine des positions opposées sur des instruments liés afin de tirer profit des variations de leurs prix relatifs. Les écarts calendaires, sur matières premières et intermarchés en sont des exemples courants.
Écart type
L'écart type mesure la dispersion des rendements autour de leur moyenne. Des valeurs élevées indiquent généralement une plus grande volatilité historique.
Oscillateur stochastique
L'oscillateur stochastique compare le cours de clôture d'un actif à sa fourchette de négociation récente. Il est couramment utilisé pour évaluer la dynamique du marché et les éventuelles situations de surachat ou de survente.
Processus stochastique
Un processus stochastique est un modèle mathématique décrivant des variables qui évoluent dans le temps avec une part d'aléatoire. Il est utilisé en matière de tarification, de prévision et de modélisation des risques.
Arrêtez la chasse
La chasse aux ordres stop est un terme informel désignant les mouvements de prix dans des zones où l'on s'attend à ce que les ordres stop soient concentrés. Ces mouvements peuvent déclencher une exécution rapide avant que le prix ne s'inverse ou ne poursuive sa tendance.
Ordre stop-loss
Un ordre stop-loss déclenche la fermeture d'une position lorsque le prix atteint un niveau spécifié. Il permet de limiter le risque de perte, même si des écarts et une faible liquidité peuvent entraîner une exécution à un prix différent.
Niveau de soutien
Un niveau de soutien est une zone de prix où l'activité d'achat a déjà augmenté. Si ce niveau est franchi à la baisse, le prix peut s'y maintenir, se consolider ou poursuivre sa baisse.
Préjugé de survie
Le biais de survie survient lorsque l'analyse ne tient compte que des actifs, des fonds ou des stratégies toujours actifs, à l'exclusion de ceux qui ont échoué ou disparu. Cela peut donner l'illusion de résultats historiques plus probants qu'ils ne l'étaient réellement.
Trading systématique
Le trading systématique utilise des règles prédéfinies pour les entrées, les sorties, la taille des positions et le risque. Les décisions sont basées sur des données et des modèles plutôt que sur un jugement au cas par cas.
Risque extrême
Le risque extrême désigne la possibilité d'un événement de marché extrême, peu probable, mais ayant un impact financier considérable. Ces scénarios sortent souvent du cadre des hypothèses de volatilité standard.
Analyse technique
L'analyse technique étudie les prix, les volumes et la structure du marché afin d'identifier des tendances et d'éventuelles opportunités de trading. Elle se concentre sur le comportement du marché plutôt que sur les fondements de l'entreprise.
Thêta
Le thêta mesure la perte de valeur potentielle d'une option au fil du temps, toutes choses étant égales par ailleurs. Cette dépréciation s'accélère souvent à l'approche de l'échéance.
Courbe de décroissance thêta
La courbe de décroissance thêta illustre comment la valeur temps d'une option peut s'éroder à un rythme croissant à l'approche de son échéance. Cet effet est souvent plus prononcé pour les options de parité.
Taille des tiques
Le tick est la plus petite variation de prix permise pour un instrument financier. Il influence l'écart entre les prix, le placement des ordres et la valeur monétaire de chaque variation de prix.
Horizon temporel
L'horizon temporel correspond à la période prévue pour la détention d'un investissement ou d'une transaction. Il influence le choix de la stratégie, la tolérance au risque et la pertinence des fluctuations de prix à court terme.
Temps sur le marché
Le temps passé sur le marché mesure la durée d'exposition du capital aux fluctuations des prix. Une exposition plus longue peut accroître la sensibilité aux coûts de financement, à l'actualité et à l'évolution des conditions du marché.
Valeur du temps
La valeur temps correspond à la part de la prime d'une option qui s'ajoute à sa valeur intrinsèque. Elle reflète le temps restant jusqu'à l'échéance et la possibilité d'une évolution favorable du prix.
Perspectives commerciales
L'espérance de gain par transaction estime le gain ou la perte moyenne prévue par transaction. Elle combine le taux de réussite, le profit moyen et la perte moyenne sur une série de résultats.
Zone de négociation
Une zone de consolidation se forme lorsque le prix évolue entre des limites supérieures et inférieures définies sans établir de tendance durable.
Arrêt suiveur
Un ordre stop suiveur s'adapte à l'évolution du marché lorsque les prix changent favorablement. Il permet de protéger une partie des gains potentiels tout en maintenant la position ouverte.
Analyse des coûts de transaction
L'analyse des coûts de transaction (ACT) évalue les frais d'exécution tels que les écarts, le glissement, les commissions et l'impact sur le marché. Elle sert à comparer le rendement des transactions à un indice de référence.
Rendement du Trésor
Le rendement d'un bon du Trésor américain correspond à la rémunération implicite associée à son prix. Les variations de rendement peuvent avoir une incidence sur les devises, les actions, les coûts d'emprunt et l'évaluation des actifs.
Épuisement de la tendance
L'essoufflement d'une tendance se produit lorsqu'un mouvement établi commence à perdre de son élan. Parmi les signes possibles, on note un affaiblissement de la dynamique, une baisse des volumes et l'incapacité répétée à dépasser les niveaux récents.
Suivre la tendance
Le suivi de tendance est une stratégie qui vise à tirer profit des mouvements de prix directionnels et durables. Elle utilise généralement les cassures de seuil, les moyennes mobiles ou les règles de momentum pour définir les points d'entrée et de sortie.
Ligne de tendance
Une ligne de tendance relie certains points hauts ou bas d'un graphique de prix pour indiquer une direction. Les traders peuvent l'utiliser pour évaluer les supports, les résistances et les changements de structure du marché.
Chiffre d'affaires
Le taux de rotation mesure la valeur ou le volume d'un actif échangé au cours d'une période donnée. En analyse de portefeuille, il peut aussi décrire la fréquence de renouvellement des titres.
Actif sous-jacent
L'actif sous-jacent est l'instrument sur lequel repose un produit dérivé. Les actions, les indices, les matières premières, les devises et les obligations peuvent tous servir d'actifs sous-jacents pour les options, les contrats à terme et les CFD.
Insuffisance de poids
La sous-pondération désigne une allocation de portefeuille inférieure à sa pondération de référence. Elle peut refléter des perspectives moins favorables pour une entreprise, un secteur, une région ou une catégorie d'actifs.
Profits et pertes non réalisés
Le gain ou la perte latente illustre l'évolution de la valeur d'une position ouverte avant sa clôture. Le résultat peut augmenter, diminuer ou s'inverser en fonction des fluctuations du marché.
Risque non systématique
Le risque non systématique est propre à une entreprise, un secteur ou un actif. Les résultats financiers, les changements de direction et les mesures réglementaires sont des exemples de risques qui peuvent être partiellement atténués par la diversification.
Marge initiale
La marge initiale correspond au capital requis avant l'ouverture d'une position à effet de levier. Son montant dépend de l'instrument, de la taille de la position et du taux de marge applicable.
Capture de la valeur ajoutée
La saisie de la hausse mesure la performance d'un portefeuille ou d'une stratégie par rapport à un indice de référence lors des périodes de hausse de ce dernier. Elle est généralement analysée conjointement avec la capture de la baisse.
Risque de hausse
Le risque de hausse correspond à la possibilité que le prix augmente plus que prévu. Il est particulièrement pertinent pour les positions courtes, où les pertes peuvent augmenter à mesure que le marché progresse.
Règle de hausse
Une règle de limitation des ventes à découvert restreint certaines opérations lorsque le cours d'un titre baisse. Son objectif est de réduire la pression vendeuse excessive lors de fortes baisses de marché.
Tendance haussière
Une tendance haussière est un mouvement de prix soutenu caractérisé par des sommets et des creux de plus en plus élevés. Une rupture de cette structure peut indiquer un affaiblissement de la dynamique ou un possible changement de tendance.
Indicateur défini par l'utilisateur
Un indicateur personnalisé est un outil d'analyse sur mesure, créé pour une méthode de négociation particulière. Il peut combiner des données de prix, de volume, de volatilité ou de temps.
Fonction utilitaire
Une fonction d'utilité représente la préférence d'un investisseur entre le risque et le rendement potentiel. Elle permet d'expliquer pourquoi les participants peuvent prendre des décisions différentes face à des résultats possibles identiques.
Taux d'utilisation
Le taux d'utilisation mesure la part de la capacité d'emprunt disponible actuellement utilisée. Dans le cadre du prêt de titres, un taux élevé peut indiquer une forte demande d'emprunt ou une forte concentration de positions courtes.
Fonds commun de placement
Un fonds commun de placement regroupe les capitaux de plusieurs investisseurs dans un portefeuille géré. Chaque investisseur détient des parts représentant une participation proportionnelle dans les actifs du fonds.
Se détendre
Un débouclage consiste à réduire ou à clôturer une position existante. Les positions importantes ou très concurrentielles peuvent entraîner des variations de prix plus marquées lorsque de nombreux participants procèdent à un débouclage simultané.
Valeur à risque
La valeur à risque (VaR) estime la perte maximale prévue sur une période définie, à un niveau de confiance choisi. Elle est utile pour le suivi régulier des risques, mais peut sous-estimer les pertes lors d'événements de marché extrêmes.
Investissement axé sur la valeur
L'investissement axé sur la valeur consiste à investir dans des actifs dont le cours est inférieur à leur valeur intrinsèque estimée. Les investisseurs peuvent comparer le prix avec les bénéfices, les flux de trésorerie, les actifs et la qualité de l'entreprise à long terme.
Piège à valeur
Un piège à valeur est un actif qui semble bon marché selon les indicateurs d'évaluation, mais qui continue de se détériorer en raison de la détérioration de ses fondamentaux.
Variance
La variance mesure la dispersion des rendements autour de leur moyenne. Elle correspond au carré de l'écart type et est couramment utilisée dans les calculs de portefeuille et de risque.
Véga
Le vega mesure la sensibilité du prix d'une option aux variations de la volatilité implicite. Les options avec un vega plus élevé réagissent généralement plus fortement aux changements des anticipations de volatilité.
Vitesse
La vélocité décrit la rapidité avec laquelle le prix évolue. Une hausse soudaine peut refléter une dynamique plus forte, des fermetures de positions forcées ou une diminution des liquidités disponibles.
capital de risque
Le capital de risque est un financement privé accordé à des entreprises en phase de démarrage ayant un fort potentiel de croissance. Les investisseurs acceptent un gros risque en échange de rendements potentiels à long terme.
Étendue verticale
Un écart vertical combine des options ayant la même échéance mais des prix d'exercice différents. Il peut être structuré avec des options d'achat (appels) ou de vente (puts) afin de définir à la fois le profit et la perte potentiels.
VIX
L'indice VIX mesure la volatilité implicite calculée à partir des options sur le S&P 500. Il est largement utilisé comme indicateur des turbulences attendues sur les marchés et du sentiment de risque en général.
Volatilité
La volatilité mesure l'amplitude et la fréquence des variations de prix au fil du temps. Elle affecte la taille des positions, les primes d'options, les exigences de marge et le risque d'exécution.
Compression de la volatilité
La compression de la volatilité se produit lorsque les fourchettes de prix se resserrent progressivement. Les traders surveillent souvent ces périodes en prévision d'une éventuelle amplification des mouvements du marché.
Régime de volatilité
Un régime de volatilité correspond à une période prolongée de fluctuations du marché relativement importantes ou faibles. Les stratégies peuvent avoir des performances différentes selon que le marché passe d'un régime à l'autre.
Prime de risque de volatilité
La prime de risque de volatilité correspond à la différence entre la volatilité implicite et la volatilité réalisée ultérieurement par le marché. Elle est souvent prise en compte lors de l'évaluation du prix des options.
Asymétrie de volatilité
L'asymétrie de volatilité décrit les différences de volatilité implicite selon les prix d'exercice des options. Elle peut refléter une demande de protection inégale ou des anticipations de risque de prix asymétrique.
Volume
Le volume correspond au nombre d'actions, de contrats ou d'unités échangées au cours d'une période donnée. Il permet de mesurer la participation, la liquidité et la force d'une variation de prix.
Profil de volume
Le profil de volume indique le volume des transactions à chaque niveau de prix. Il permet d'identifier les zones où le marché a manifesté une acceptation ou un rejet plus marqué.
Prix moyen pondéré par le volume
Le prix moyen pondéré par le volume (VWAP) est le prix moyen des transactions pondéré par le volume au cours d'une séance. Les traders et les institutions l'utilisent comme point de référence pour l'exécution et comme niveau de référence intraday.
Commerce de lavage
Une opération de vente fictive consiste à acheter et à vendre le même actif sans véritable changement de propriétaire ni prise de risque de marché. Elle peut fausser les volumes ou les prix et est interdite sur les marchés réglementés.
Compteur de vagues
Le décompte des vagues est une interprétation des mouvements de prix basée sur la théorie des vagues d'Elliott. Les traders l'utilisent pour identifier les phases possibles du marché, bien que ce décompte puisse être subjectif et évoluer en fonction des nouvelles données de prix.
Motif de coin
Un biseau est une figure chartiste créée par la convergence de lignes de tendance. Les biseaux ascendants et descendants peuvent précéder une cassure ou un retournement, mais une confirmation par le prix, le volume ou la dynamique est souvent nécessaire.
Portefeuille pondéré
Un portefeuille pondéré attribue différentes allocations à ses titres en fonction de facteurs tels que la capitalisation boursière, le risque, le rendement attendu ou la conviction d'investissement.
Moyenne pondérée
Une moyenne pondérée confère à certaines observations une importance supérieure à d'autres. En finance, elle est utilisée pour calculer les rendements de portefeuille, les coûts, construire des indices et établir des indices de référence.
bruit blanc
Le bruit blanc désigne les fluctuations aléatoires des prix, pour lesquelles on dispose de peu d'informations fiables quant à leur évolution future. Accorder une attention excessive à ces fluctuations à court terme peut engendrer des signaux faibles et des transactions inutiles.
scie à fouet
Un faux signal se produit lorsque le prix change brusquement de direction, provoquant l'ouverture ou la fermeture de positions peu avant un nouveau renversement du marché. Ce phénomène est fréquent en période de forte volatilité ou d'absence de tendance.
Plus grande diffusion
Un écart plus large correspond à un écart accru entre le prix d'achat et le prix de vente. Il reflète généralement une liquidité plus faible, une plus grande incertitude ou des conditions du marché en évolution rapide.
Façade
La présentation de bilan consiste à ajuster la composition d'un portefeuille avant une date de publication afin d'en améliorer l'apparence. Cette pratique peut avoir un impact temporaire sur la demande, les volumes et les prix des actifs.
Risque de retrait
Le risque de retrait est la possibilité que le retrait de capitaux affaiblisse la capacité d'un portefeuille à se remettre de pertes ou à maintenir sa stratégie prévue.
Fonds de roulement
Le fonds de roulement est la différence entre l'actif et le passif courants d'une entreprise. Il permet de déterminer si l'entreprise est en mesure de faire face à ses obligations d'exploitation à court terme.
En état de marche
Un ordre en cours est un ordre actif en attente d'exécution. Il demeure sur le marché jusqu'à son exécution, son annulation ou son expiration selon les conditions d'exécution sélectionnées.
Rédigez une option
Émettre une option consiste à vendre un contrat d'option et à percevoir la prime. Le vendeur s'engage à respecter une obligation si l'acheteur exerce son option.
Écrire
Une dépréciation réduit la valeur comptable d'un actif lorsque sa valeur estimée est inférieure à sa valeur au bilan. Elle peut réduire le bénéfice net et les capitaux propres.
Cour
Un yard, en langage courant sur les marchés des changes, désigne un milliard d'unités d'une devise. Ce terme est fréquemment utilisé dans le trading institutionnel de devises.
D'une année à l'autre
La variation annuelle (ou YoY) compare une donnée avec celle de la même période un an auparavant. Elle est couramment utilisée pour l'inflation, les revenus, les profits et la croissance économique.
Année à ce jour
Le chiffre d'affaires cumulatif (YTD) mesure la performance depuis le début de l'année civile en cours jusqu'à aujourd'hui.
Rendement
Le rendement mesure le revenu généré par un investissement par rapport à son prix ou à sa valeur. Pour les obligations, il reflète le rapport entre les paiements d'intérêts et le prix du marché.
Seuil de compression
La compression des rendements se produit lorsque ces derniers diminuent, souvent en raison d'une hausse de la demande pour un actif ou d'un assouplissement des conditions financières. Elle peut inciter les investisseurs à rechercher des rendements sur des marchés plus risqués.
courbe des taux
La courbe des taux représente graphiquement les taux d'intérêt des obligations de différentes échéances. Sa forme peut fournir des renseignements sur l'inflation, la croissance et les prévisions concernant les taux d'intérêt futurs.
Contrôle de la courbe de rendement
Le contrôle de la courbe des taux est une approche de politique monétaire où une banque centrale cible un taux de rendement ou une fourchette de taux spécifique pour certaines échéances d'obligations d'État.
Amélioration du rendement
L'optimisation du rendement désigne les stratégies visant à accroître les revenus d'un portefeuille. La vente d'options, l'effet de levier et les opérations de portage peuvent augmenter les revenus, mais présentent également un risque de marché ou un risque extrême supplémentaire.
Sensibilité au rendement
La sensibilité au rendement mesure la réaction du prix d'un actif aux variations des taux d'intérêt. Les obligations à long terme et les actions de croissance peuvent être particulièrement sensibles.
Écart de rendement
L'écart de rendement (ou écart) est la différence entre les rendements de deux instruments de dette. Les opérateurs utilisent les écarts pour évaluer le risque de crédit, la valeur relative et la conjoncture financière générale.
Rendement à l'échéance
Le rendement à l'échéance, ou YTM, estime le rendement annualisé de la détention d'une obligation jusqu'à son échéance, en supposant que les paiements prévus soient effectués et réinvestis comme prévu.
Marché du yoyo
Un marché volatil oscille constamment entre la hausse et la baisse sans dégager de tendance claire. Ces conditions peuvent entraîner de fausses hausses et des retournements de tendance fréquents.
Score Z
Le score Z indique l'écart d'une valeur par rapport à la moyenne, mesuré en écarts types. Les traders l'utilisent pour évaluer les variations de prix inhabituelles, les erreurs d'évaluation relatives et les configurations possibles de retour à la moyenne.
Obligation à coupon zéro
Une obligation à coupon zéro ne verse aucun intérêt régulier et est émise à un prix inférieur à sa valeur nominale. Le rendement provient de la différence entre le prix d'achat et le montant remboursé à l'échéance.
Options à échéance zéro jour
Les options à échéance zéro (0DTE) expirent le jour même de leur négociation. Elles peuvent réagir fortement à de faibles variations de prix et subissent une érosion temporelle rapide.
Limite inférieure zéro
La limite inférieure de zéro décrit une situation où les taux d'intérêt sont proches de zéro, ce qui réduit la marge de manœuvre pour des baisses de taux classiques. Les banques centrales peuvent alors recourir à des outils tels que les achats d'actifs ou la communication prospective.
Jeu à somme nulle
Un jeu à somme nulle est une transaction où le gain d'un participant est égal à la perte de l'autre, avant déduction des frais et des coûts. De nombreux contrats dérivés fonctionnent ainsi entre contreparties.
Indicateur en zigzag
L'indicateur Zigzag filtre les petites variations de prix pour mettre en évidence les fluctuations du marché plus importantes. Il est principalement utilisé pour étudier la structure et les tendances passées, car ses lignes historiques peuvent évoluer à mesure que de nouvelles données apparaissent.
Entreprise zombie
Une entreprise zombie génère suffisamment de liquidités pour continuer à fonctionner et à rembourser ses dettes, mais sa capacité d'investissement, d'expansion ou de réduction de ses emprunts est limitée.
Résistance zonale
La résistance zonale est une zone de prix où la pression à la vente a augmenté de façon répétée. Elle est considérée comme une région plus large plutôt qu'un niveau de prix précis.
Zone de contrôle
Une zone de contrôle est une zone de prix où une activité de trading significative s'est produite sur une période donnée. Elle peut indiquer un équilibre entre acheteurs et vendeurs avant une cassure ou un rejet.
Étendue en Z
Le spread Z est l'écart constant ajouté à une courbe de taux de référence pour faire correspondre le prix du marché d'une obligation à la valeur actuelle de ses flux de trésorerie futurs. Il sert à comparer les risques de crédit et de liquidité entre les obligations.